Дебютът на Джон Търнъс: Рекорден тримесечен отчет за $114.5 млрд., скок в Китай и криза с паметта

Новият главен изпълнителен директор на Apple Inc. Джон Търнъс (John Ternus) и финансовият директор Кевън Парек (Kevan Parekh) официално проведоха първия си съвместен конферентен разговор с анализаторите от Уолстрийт. Поводът бе представянето на финансовите резултати за четвъртото фискално тримесечие на 2026 г. (съответстващо на третото календарно тримесечие), белязано от историческото предаване на властта от Тим Кук на 1 септември.

Цифрите затвориха най-силната фискална година в историята на Купертино с общи приходи от $478.8 милиарда. Въпреки рекордните печалби обаче, разговорът с инвеститорите премина под знака на сериозни предизвикателства: безпрецедентната инфлация при цените на чиповете за памет, производственият дефицит около сгъваемия iPhone Duo и бъдещата монетизация на новия изкуствен интелект Siri AI.

1. Рекордни финансови показатели на фона на растящи маржове

За изминалото тримесечие Apple отчете приходи от $114.5 милиарда (ръст от 12% на годишна база) и нетна печалба от $30.7 милиарда ($2.10 на акция), надминавайки резултатите от предходната година ($102.5 млрд. приходи и $27.5 млрд. печалба). Брутният марж се разшири до 47.9%, подпомогнат от еднократни възстановявания на мита (tariff refunds), докато тримесечният дивидент бе потвърден на $0.27 на акция.

Динамика на продуктовите и географските сегменти

2. Основни акценти от изказванията на Джон Търнъс и Кевън Парек

В първото си обръщение към акционерите Търнъс заложи на оптимистичен тон, акцентирайки върху новите продуктови премиери (iPhone 18 Pro, iPhone Duo, сензорния MacBook Pro и новите аксесоари):

• Мащабна образователна сделка: Apple е сключила най-големия договор за компютри Mac в историята на сектора, доставяйки 170,000 броя MacBook Neo за нуждите на Министерството на образованието във Филипините.
• Инсталирана база: Броят на активните устройства в глобален мащаб надхвърли нов връх от над 2.5 милиарда активни устройства, осигурявайки стабилна база за платения абонаментен бизнес (над 1.5 млрд. платени абонамента).
• Възход в Китай и Индия: Продажбите в Китай се възстановиха с 21% тримесечен ръст и 28% за цялата година, като iPhone моделите държат първите три места по продажби в градовете. В Индия стартира услугата Apple Pay в партньорство с Axis Bank, поставяйки нов исторически рекорд по приходи в страната.
• Спад при iPad и Wearables: По-слабите резултати при таблетите (-10.4%) и носимите аксесоари (-7.9%) бяха обяснени с тежки сравнителни бази от миналата година (силните премиери на базовия iPad с A16, Watch SE 3 и AirPods Pro 3).

3. Сесията за въпроси и отговори: За какво реално питаха анализаторите?

Въпросите от инвестиционните банкери се фокусираха върху най-неудобните и стратегически теми за компанията:

• Кризата с цените на паметта (Memory Inflation): Кевън Парек определи поскъпването на RAM и NAND флаш модулите като „безпрецедентно“. Именно това е принудило Apple да вдигне цените на iPad и Mac през юни и на iPhone през септември. Компанията е увеличила ангажиментите си за покупки на компоненти с цели $33 милиарда, но предупреди, че през декемврийското тримесечие брутният марж ще падне до 45–46% заради високите разходи за памет и липсата на гъвкавост във веригата.
• Дефицитът на сгъваемия iPhone Duo: Запитан кога наличностите на iPhone Duo ще посрещнат търсенето и как се развиват веригите за доставка, Търнъс призна, че „в момента е изключително трудно да се прогнозира кога ще бъде постигнат баланс между търсене и предлагане“, макар заводското ускорение да върви по план.
• Монетизация на Siri AI и изкуствения интелект: Инвеститорите попитаха как Apple ще монетизира сървърните разходи за Siri AI. Ръководството разкри важна счетоводна и търговска посока: сървърните изчисления на AI моделите ще се начисляват към разходите на услугите (Services), а потребителите с интензивни нужди от обработка на изображения и текст ще могат да закупуват разширен платен достъп през по-високи абонаментни планове на iCloud+.
• Сливане между macOS и iPadOS: На въпрос дали въвеждането на Dynamic Island и сензорен екран при новия MacBook Pro предвещава сливане на двете операционни системи в бъдеще, Търнъс категорично отхвърли идеята, подчертавайки, че всяка продуктова категория ще запази собствената си индивидуална архитектура.
• Отказът от политиката за „Net Cash Neutral“: Парек потвърди, че Apple вече не преследва целта за нулев баланс между кеш и дълг. Вместо това компанията ще управлява ликвидността си независимо, за да запази гъвкавост за инвестиции в изкуствен интелект и евентуални стратегически сливания и придобивания (M&A).

Вдъхва ли ви увереност дебютът на Джон Търнъс начело на Apple и как оценявате плановете за бъдещо таксуване на разширените функции на Siri AI през iCloud+? Споделете вашето мнение в коментарите на Kostoff.eu.